对比特币产品不断增长的机构需求与比特币减半有什么关系？

投资者普遍预计，从长远来看，比特币基础设施的改善将对加密货币市场产生积极影响。

CME 比特币期权对加密货币有利

加密货币技术分析师 Eric Thies 告诉 Cointelegraph比特币的市场占有率对价格的影响，从长远来看，CME 期权将为市场带来更多稳定性。 现在，有更多工具可以帮助合格的机构投资者进入加密货币市场。 这种进入工具的多样性将加强加密货币从新兴市场转变为成熟资产类别的基础。 他说：

我认为加密货币市场会做得很好，比特币期权产品有利于加密货币的长期稳定性，一旦你将它与市场上的其他事件结合起来，它也会显示出更重要的信号。 直到 2019 年年中，对冲基金和机构投资者都没有足够的基础设施来正确投资比特币和其他加密资产。 虽然在运营独立管理服务的领域有像 Coinbase 和 Xapo 这样值得信赖的托管人，但除此之外，像 Bakkt 这样的服务还没有出现。

Thies 认为，从长远来看，CME 期权产品的可用性将与加密货币行业的其他新兴主要参与者（例如总部位于美国的交易所 Gemini）产生协同效应。 在过去的一年里，Gemini 非常重视美国加密货币投资者的合规性和安全性。 这些改进极大地促进了加密货币市场的整体繁荣。

Thies 进一步解释说，这样的发展需要在任何对冲基金进入这个高度波动的领域之前建立一个基线：

在比特币减半年，所有机构都握着一把开启比特币扩张之路的钥匙，尤其是在比特币减半年，机构资金的大量进入将产生巨大的影响。 期权交易量与当前加密货币交易市场格局之间是否存在相关性？

期权就像在特定时间以折扣价购买特定资产的订单。 例如，如果交易者认为比特币的价格将在 2020 年底达到 4000 美元，并购买相应的期权，他将支付约 30-40% 的溢价以获得在一定时期内以 4000 美元购买比特币的权利.

期货和期权市场的未平仓合约总量代表未平仓合约总量。 在期货市场中，它代表所有活跃的多头和空头合约的总价值。 在期权市场中，它代表所有看涨期权（option call）的总和。

期权市场在短期内不太可能对比特币的价格走势产生重大影响。 根据 Skew 研究团队的数据，Deribit 持有 2.24 亿美元的比特币期权未平仓合约。

从本质上讲，期权市场的交易量不太可能超过期货市场的交易量。 因此，BitMEX 和 Binance 等保证金交易平台对比特币价格短期波动的影响将大于期权市场。

然而，三箭资本首席执行官苏竹表示，随着时间的推移，期权市场预计将在整个 2020 年创下历史新高：

比特币期权交易量昨日接近历史高位，我预计这一记录将在未来一年内多次被打破。CME对比特币市场充满信心

如果比特币市场没有吸引力或需求，CME 是一家市值数十亿美元的衍生品公司，它几乎没有动力将比特币期权和其他投资工具推向网上。 正如该公司高管 Tim McCourt 所说，CME 的比特币期货市场每天促成约 2.7 亿美元的交易：

我们欣喜地看到，CME 的比特币期货在过去两年发展迅速比特币的市场占有率对价格的影响，已成为全球流动性最强的比特币衍生品之一，2019 年平均每天交易近 6,400 张合约，相当于 31,850 个比特币货币。 以目前8500美元的价格计算，31850个比特币的价值相当于2.7亿美元，相当于全球市场主要交易所的现货交易量。

比特币期货和衍生品是 CME 的既定收入来源，这表明投资者对 CME 的需求足以继续专注于加密货币市场。 Cointelegraph 1 月 21 日报道称，在 CME 推出比特币期权仅 7 天后，其交易量就翻了一番，达到 530 万美元。

对比特币产品不断增长的机构需求与比特币减半有什么关系？

亚特兰大数字货币基金首席投资官 Alistair Milne 表示，即将到来的 2020 年 5 月比特币区块奖励减半尚未计入比特币价格。 谷歌趋势数据显示，“减半”一词的搜索热度飙升至 2016 年 11 月的水平。

CME 不断增长的期货和期权市场交易量和持仓量说明机构对比特币的需求和兴趣已经开始上升。 研究表明，大多数机构投资者并不知道比特币的区块链奖励将在 4 个月左右减半。 Grayscale 的一份报告写道：

比特币区块奖励减半如此之近，是时候开始更认真地讨论它了，但尚不清楚它是否会在未来相当长一段时间内有效地进入市场。 过去三个月对比特币期货和期权产品的高需求是否表明机构已经预计减半将对比特币价格产生影响，还有待观察。

历史数据表明，比特币的区块奖励减半不会立即引发比特币价格飙升。 相反，在前两次减半期间，比特币大约用了 6 到 12 个月的时间才开始了适当的上升趋势。 这符合加密货币市场的“卖出消息”趋势，即投资者在重大事件发生后抛售加密货币的现象，例如重大网络升级或减半。

然而，那些支持减半将影响比特币中期价格走势的人认为，任何影响这种稀缺资产供应的事件都会对比特币的价格走势产生重大影响。

仅期权市场可能没有足够的交易量或持仓量来影响比特币的价格。 但当它与比特币减半和机构需求增加等重大事件相关时，它们对比特币价格的影响可能比任何人想象的都要大。