谁在炒作区块链？

90% 的人都在炒作区块链。企业家、风险投资人、媒体、散户投资者、交易所和既得利益者构成了这个富有运动的地下王国。他们处于丰富的商机和各国监管的鸿沟。狡猾地徘徊。

比特币 2017 年的飙升给人留下了太多印象，如今，区块链公司、风险投资家、媒体和散户投资者都在寻求通过不同的方式致富。

随着各国监管机构开始对 ICO 采取更加谨慎的态度，其带来的投机狂潮正在全球继续蔓延。

豪华的办公室，密集的营销活动，充满纠葛的合作伙伴和一直在开发的产品，构成了这个充满理想主义和精神胜利的地下王国。每个人都说 90% 是炒作，但没有人知道那 90% 在哪里。

旧世界和新世界

从南京东路地铁站出来，向东步行两公里到外滩。

2014 年，它每天接待超过 500,000 名访客。黄浦江对岸，东方明珠脚下的平安金融大厦尽收眼底。旁边是交通银行金融大厦和中国银行大厦。也有一些大大小小的金融公司热衷于冠以“诚实、守信、投资”之名。他们也热衷于于在国际金融公司和招商局大厦等地租用办公室，让人觉得他们与这些名字有某种奇怪的联系。

不同牌照和背景的金融公司，穿着考究的走出地铁站的员工，上海牌照的早餐车，轮流全球各大股指，让陆家嘴成为几十年来的金融热点。

“他们（传统金融行业）感到紧张很正常，毕竟区块链对他们的影响太大了。”王超（化名）边说边向东岸举手——也是有意无意，黄浦江成为了新旧世界的分界线。 “最近有很多记者来采访，他们都是刚刚开始写区块链。或者因为炒作太多，我们也希望行业尽快洗牌，回归理性。”

王超办公室的窗户正对着外滩，东方明珠塔和平安金融大厦在框架内。楼下的行人大多是低估了上海冬季气温的游客。很多人拿出手机拍照，对面是街对面的东方明珠，或者是身后的世界建筑。如果他们想知道这些大楼里有谁，一个穿制服的服务员会为他们开门，乘坐看起来像是从布达佩斯大饭店到五楼的电梯，也许他们可以看到正在接受采访。王超。

几年前，有一些P2P公司零星分布在这些地方。他们摩挲着余额宝的余威，打算颠覆彼岸的那些旧物。后来，口号和口号变成了统一的“拥抱监管，期待行业洗牌”。当洗牌开始时，他们率先在战场上喝醉了。

去年底，一批区块链公司开始在外滩设立，热潮让他们觉得时机不对。

“据我了解，很多人将 ICO、区块链和 P2P 联系在一起，很多公司都在争相炒作。但区块链本身就是一种趋势，可以说是对传统业务的巨大挑战。彻底颠覆。”王超表示，但他可能不确定这个描述能否让坐在公司对面的记者相信，公司还没有生产出产品，也没有demo供媒体和合作伙伴演示。

之前，王超把大部分精力都花在了公司的海外会议、ICO推广、与合作伙伴的会面上。 2017年11月，他们在德国举办了一场高调的营销活动，接下来的目的地是韩国和新加坡。与中国相比，当地监管机构对 ICO 和数字货币的态度要温和得多。

王超的代币并未公开募集，而是通过定向增发的方式出售给了多家机构投资者。王超原计划在去年7月开始公开募股，但当时的舆论把ICO推到风口浪尖，这让他有些犹豫，最终决定将ICO日期推到10月之后。

但计划最终被打乱了。去年9月4日，央行和七部委发布公告，防范代币发行和融资风险，为ICO定下基调。那个糟糕的九月，王超庆幸自己的代币没有登陆二级市场，但他和其他公司一样忙着把公司的主体搬到海外。

央行发布的文件改变了 ICO 的玩法。邀请名人做顾问的方法行不通。企业要公开募集资金，首先要获得机构投资，并支付交易所费用。昂贵的分销费用。王超还没有想好下一步。他主要关注公司春节后在新加坡的宣传活动。他们想请一些风险投资家和娱乐圈的明星来帮忙。那些日子，王超与合作伙伴和公关公司进行了密集的会面。他想给公司更多的曝光率，但他认为现在不是公开筹集资金的好时机。

“我们希望市场比较稳定的时候，团队还在做产品，炒作和不合理的情况太多了。”王超说完这才起身，示意采访结束。他原本预留了两个小时的时间来面试，但现在有一个临时会议，对方是很重要的合作伙伴。

“我认为 90% 的公司都在炒作，”他说，示意他的助手派记者出去。或许是突然意识到这有点失礼，他亲自将记者送到电梯门前，与记者握手道别，“我们还是希望不要过度解读，希望能有更正面的报道，我们不希望行业受到伤害。”

获得丰富的商业机会

虽然这只是传闻证据尚未得到证实，但许多人认为，一些公司愿意为在主流媒体上的曝光付出高昂的代价，以比特币或 ICO 代币的形式。目前ICO投资没有太多逻辑，价值参考就是各种八卦。因此，出现在主流媒体上的机会非常少。

区块链公司更愿意给予代币，或者一些私募股权，以换取利益约束。面对广告收入和更具吸引力的币价，一些媒体和交易所愿意接受这样的合作——在过去的一年里，比特币莫名地造就了一群目睹这一奇观的超级富豪不愿放弃一秒钟发家致富的机会。

“你见过资本主义吗？如果你有100%的利润，你可以杀人。什么是炒作？”江斌（化名）说。他身兼多职——媒体广告代理、行业分享会组织者、区块链技术最忠实的信徒。他没有持有任何数字货币，但他声称自 2011 年以来一直关注比特币，并大力倡导去中心化思维、奥地利经济学和自由极客。

江斌每个月都会在外滩举办活动，邀请区块链技术的初创公司、知名或不知名的基金、业内人士，他们都自称是区块链铁杆玩家。在开场介绍中，姜斌表示，自己原本是从事PE投资，目前还掌管着百亿产业基金——但现在他的重心似乎都在区块链上。他们可以总结出各种关于代币市场兴衰的奇怪逻辑，比如美国出台的新政策、汇率的变化，以及关于中国监管机构的最新传闻。

“许多公司不再公开筹集资金。过年大家都要花钱。大城市的韭菜将ICO传播到小城市的韭菜。春节过后，交易量会增加。”姜斌说，“为什么很多公司不发行ICO，因为市场不景气，币价涨不起来。当比特币涨到10,000美元或15,000美元时，可能会有更多的新币。”

当有人向他征求意见时，他会提前用这个理论作为伏击的论据。虽然难以助推上涨，但人们不断加入致富幻想，市场规模仍在扩大，监管政策对ICO的影响远小于预期。

人们参与这些社交活动的目的大多是为了换取一些机构的认购股份，只有把自己变成博彩公司的会员才能赚钱。有的机构甚至会在项目上市前转售股票赚钱。

交易所赚得更多，新币上线，还要支付1000万元左右的发行费，交易费带来的收益更是可观。部分龙头交易所一日手续费收入或超亿元。

9月政策出台后，胡雪峰（化名）进入币圈。他最初管理着一家私募股权基金。除了2015年，他的基金每年都取得了不错的回报。他从未投资过比特币或任何 ICO 代币，他从事的是一项被称为“货币管理”的业务。

“一枚硬币原本是5元，我们可以拉到17元。”胡雪峰说道。他不愿解释具体的操作方法，但表示，大概是为了用大量资金稳定币价，而不是暴跌或暴涨。胡雪峰每天接待十多个这样的客户。

“因为我们有很多钱和很多筹码。就像国家队拯救市场一样。”他说：“现在韭菜越来越多，规模越来越大。现在中国做不到，都去海外做。我们以前的客户在韩国交易所挂币，我以为我需要进去维持价格，结果大家都在炒，我没钱。”

他认为，交易规模还在扩大，需要越来越多的资金来维持币值。胡雪峰不愿透露自己通过货币管理赚了多少钱。尽管他也认为90%的公司都在作弊，但他也有信心ICO市场将成为下一个中国A股市场。他正在和朋友一起开发一个交易系统。量化模式，准备从不甘落后的韭菜中赚更多的钱。

资本的嗅觉永远是最敏感的。数据显示做区块链一年能赚多少，2017年我国新设立的46家基金机构中，有9家专门投资区块链项目。老牌机构和一些风险投资家也在制定计划。

“P2P是这样的，众筹是这样的，ICO是这样的。在中国总会有这样的群体，不管技术再好，概念再好，工具再好，只要是“张晓晨在美国经营着一个叫Fintech4Good的基金，投资一些当地的金融科技公司，另外一只投资区块链公司的新基金也在进行中。

支撑这些野心的自然是代币市场的交易规模。只要人们不断加入，就意味着赚钱的机会并没有消失。

全球航班

过去一段时间，在中国对ICO和数字货币监管趋严的背景下，大量区块链公司和交易所纷纷出海。

“VPN太低端了，现在都直接移民国外了。”胡雪峰说，指的是一些用比特币先富起来的人。虽然那些人出国的理由冠冕堂皇，但胡雪峰认为，他们“被吓坏了”。 “非法集资就是说你是你的罪，公司也怕散户闹事，一旦发生群体性事件，非法集资，帽子就戴上。”

去年9月，韩国效仿中国，发布类似文件，随后对交易征收重税，但效果并不特别明显。

“ICO 是全球性的。现在大家都去韩国炒作，全世界的人一起炒作。你甚至不知道是中国人、美国人还是日本人。规范性文件有什么用？ "胡雪峰评论了他在韩国的所见所闻。

澳大利亚证券和投资委员会日前发布了 ICO 的相关监管指导文件。该文件称，监管机构将根据ICO项目所涉及的行业和业务的差异，适应不同的法律法规。纯代币交易将受澳大利亚《一般消费者条例》监管，而提供金融产品的 ICO 将受《公司法》监管。

在美国，当地证监会（SEC）也宣布将部分ICO项目纳入监管体系。此前，金融研究机构 Autonomous Next 发布的一份 ICO 报告显示，ICO 融资模式已累计融资数十亿美元，Tezos、The DAO、Bancor 等项目通过ICO，1.523 亿美元，1.52 亿美元巨额融资。

公司、投资者和交易所都在加速逃往监管较少的地区，例如日本或新加坡，这些地区在过去一年中出现了许多成功的 ICO，尽管大多数 ICO 规模都不是很大，在 150 万美元和1500 万美元，仍然远远超过该地区大多数初创公司的种子轮融资。

“我非常看好 ICO，我也相信很多伟大的发明家和企业家会通过 ICO 改变商业历史和人类命运。”张晓晨表示，这代表了一些风险投资家的观点，他们认为现有的股权和债务融资意味着相当高的成本。 ICO完美解决了这些问题，但应该不是现在的情况。

张晓晨认为，全球ICO的增长正在进入一个相对稳定的增长期。各国法规在不断调整，各个国家ICO案件的比例也在不断变化。

国内新成立的区块链公司很少在中国注册。在央行和七部委整顿国内ICO的过程中，币安迅速移师日本，成为全球最大的数字资产交易所。目前，其注册用户已超过600万。

“我对区块链技术的未来充满信心。我们最近所做的一项研究表明，世界上最大、最令人惊叹的机构正在部署区块链技术，许多国家也在部署区块链技术。链科技。”张晓晨表示，海外从业者对中国的监管政策保持高度关注，“未来的监管思路不是如何伸出国家的双臂把这些在海外工作的机构带回来惩罚他们，但应该进一步研究这些创新带来的挑战，为真正的创新提供生存和繁荣的空间。”

在中国，监管机构似乎正在进一步收紧政策。 《中国日报》此前报道称，中国正准备出台新法规以进一步限制 ICO，尤其是通过海外平台。央行旗下的《金融时报》也发布了类似内容，称央行将对境外虚拟货币交易平台网站进行监控，以遏制禁令引发的投资热潮。近几个月来，中国采取了一系列措施打击加密货币市场，包括关闭交易所和将 ICO 定性为非法集资。

先富起来的人

“那些先富起来的人都在思考如何继续赚钱。这个赚钱的机会很短暂，今年可能就结束了。”胡雪峰表示，他的团队正在加紧对交易模型的研究，希望尽快投入使用。

最著名的李笑来之前成立了币资本，投资了一些区块链公司。此前，他创立了比特基金，据说专注于互联网相关领域的天使投资。

2013年底做区块链一年能赚多少，《华尔街日报》发表了一篇关于中国比特币市场的报道，其中提到了李笑来的描述，“一个刚刚在北京成立的比特币观察小组说，现年41岁的李笑来， 20，是中国最大的比特币持有者之一。

最近，李笑来一直在微博上宣传他的“糖果盒”，这是一种结合不同项目的新型财富秘密，各方将糖果锁定在同一个地址，共同发行。以李笑来的“糖果盒”为例，目前有近20个代币被锁定，包括PRS、BIG、XIN、MTN，它们背后都有币。资本的身影。上个月，糖果盒的注册量已超过500万。

“李笑来是个骗子。”周子恒说，2012年左右，他花了大约50万元购买了250个比特币，现在，这些比特币的价值约为1200万元。 “区块链技术的发展肯定会拉动币价，但不是李笑来这样的人拉动的。”

这种思维可以代表媒体和舆论之外的一些比特币富豪，他们靠着2017年的涨势迅速致富，以谨慎乐观的态度看待接下来的ICO和区块链热潮。周子恒打算继续持有这些比特币三到五年，不打算参与任何ICO项目。

“我应该赚到这笔钱，因为我坚持持有它。他说：“ICO不一样，大家都是抱着快钱的心态去的，但是赚不到钱。” ”

传统金融行业对区块链和ICO的态度略显悲观。 )风险，1月底，互联网金融协会再次发布提醒，防范境外ICO和“虚拟货币”交易风险。

“区块链技术本身很有吸引力，但到目前为止，还没有人看到它。任何广泛的应用。一家股份制银行的高管告诉全天候科技，“区块链最好的应用是在金融行业，但现在几乎没有落地，肯定是有原因的。”

在此之前，一些金融公司会利用区块链技术来提高某项业务的效率，或者公布研究。

去年12月，招商银行携手永隆银行永隆深圳分行，三方利用区块链技术成功实现跨境人民币汇款。微众银行、万向区块链和矩阵元于2016年成立联合区块链实验室，共同进行区域性区块链底层平台的开发。

去年7月，底层平台BCOS正式开源。该平台集成了身份认证、非对称加密算法，引入了技术治理功能，并支持全面的监督和审计功能。银联、平安银行、光大银行也发布了类似消息，但涉及特定金融业务的案例较少。

“相信监督的力量。上述股份制银行的负责人表示，“谁问我关于ICO的前景，我建议他仔细阅读十九大报告。”

（注：文中王超、姜斌、胡雪峰均为化名）